Wal-Mart Stores Inc. (NYSE:WMT) — крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, действующая под торговой маркой Walmart. Основными регионами деятельности являются США и Мексика, также значительно присутствие в Канаде, Южной Америке, Великобритании (под брендом Asda), ЮАР, Китае и Японии. По состоянию на январь 2018 года Walmart владеет 11,718 магазинами и торговыми клубами, работающими под 59 различными брендами в 28 странах мира. Девиз компании: “Сохраняй деньги, живи лучше”. Ее бумаги включены в элитный биржевой индекс Dow Jones Industrial Average.
Walmart является самой крупной компанией мира по размеру совокупных доходов, которые за последние 12 месяцев превысили эпохальный рубеж $500 млрд. Кроме того, это крупнейший частный работодатель в США, на которого трудятся 2.3 млн человек по всему миру. Чтобы оценить эту величину, можно взглянуть на цифры конкурентов:

Важным направлением в развитии бизнеса Walmart является экспансия в интернет пространство. Сделка по покупке индийского интернет-ритейлера Flipkart обошлась американцам в $16 млрд и стала крупнейшей в истории Walmart. Очевидно, что это прямой вызов Amazon в третьей по величине экономике Азии. На этом фоне в середине октября менеджмент Walmart понизил прогноз по прибыли на полный фискальный год c $3.05 на акцию до $2.65-$2.80. Новость не оказала негативного влияния на котировки акций, так как ставка компании на расширение перевешивает фактор роста издержек.
Из подтвержденной информации в январе стало известно, что Walmart договорился о сотрудничестве с японским лидером в сфере интернет-торговли Rakuten о запуске сервиса предоставления услуг доставки в Японии, чтобы, опять-таки, потеснить Amazon. В конце октября был опубликован пресс-релиз о старте этого онлайн супермаркета. Для заказов доступно порядка 20 тыс. товаров, включая продукты питания. Стоимость доставки составляет порядка $4 и становится бесплатной при достижении определенного объема.

Как мы видим, за прошедшие полгода рейтинги аналитиков практически не изменились: количество рекомендаций «покупать» выросло на одну, но добавилась и одна рекомендация продавать от Morningstar. Ее влияние было минимальным. На данный момент имеем медианный downside на 2.33% против прогноза роста на 17.02% полгода назад (оправдался).

После очень мощных первых двух кварталов года, когда средний рост чистой прибыли составил 16.5%, а выручки 4%, ожидаются гораздо более скромные цифры. Как уже было сказано, причина тому – дорогостоящее поглощение Flipkart. Инвесторы отреагировали на guidance спокойно: с середины октября акции не просто не упали, но выросли на 12%.

Технический анализ

Акции торгуются в восходящем тренде с начала 2017 года. Ускорение роста произошло в октябре 2017 г., после чего бумаги в короткие сроки подорожали почти на 40%, установив новый исторический максимум. В феврале-марте в акциях прошла коррекция, что соответствовало общей негативной тенденции на фондовом рынке США. С октября начался новый виток роста, что хорошо вписывается в сезонный паттерн этих бумаг. На наш взгляд, на графике формируется эталонный 5-волновой импульс, который завершиться новыми историческими максимумами. Можно ожидать роста в район 111.53-115.36.

Резюме

Акции Walmart представляют интерес с точки зрения покупок. Потенциал роста в течение двух недель оценивается от 3.2% до 6.1%.

Новостная торговля, два подхода

Традиционно при работе с сезоном отчетности используются два основных подхода к торговле:
— Стратегия «На ожиданиях»: позиции открываются до выхода отчета в соответствии с прогнозами аналитиков по ключевым показателям. В случае сильного расхождения с прогнозом, инвестор может как быстро заработать, так и больше потерять.
— Стратегия «По факту публикации данных»: позиции открываются в соответствии с фактическими значениями. Инвестор оценивает фундаментальные характеристики компании и, даже упустив резкое первоначальное движение (гэп), может успешно войти в рынок.
В любом случае нужно оценивать величину гэпа, а также следить за динамикой бумаг в период расширенной торговой сессии (премаркет и постмаркет).

Содержащаяся в обзоре информация носит ознакомительный характер и служит для отражения происходящего на рынке. Информационный материал для вас подготовил Белей Никита.

Наши эксперты всегда готовы
проконсультировать вас