Alcoa Incorporated — американская металлургическая компания, третий в мире по величине производитель алюминия. Помимо производства первичного алюминия, компания также является одним из мировых лидеров по добыче бокситов, производству глинозема и изделий из алюминия и его сплавов.

В настоящий момент компания владеет одним из крупнейших в мире портфелей по добыче бокситов, а также развитой системой переработки глинозема.

Сеть Alcoa по производству алюминия оптимизирована и снабжается собственной электроэнергией для снижения себестоимости конечной продукции. Уникальные запатентованные алюминиевые сплавы отвечают требованиям заказчиков на различных рынках конечного использования.  

По итогам второго квартала 2019 года, выручка компании Alcoa сократилась на 23,2% до $2,71 млрд, что привело к возникновению чистых убытков в объеме $293 млн. После роста тарифов, связанного с подписанием торгового соглашения в рамках товарооборота между США, Канадой и Мексикой, стоимость импорта стали и алюминия из соседних стран выросла. Это привело к снижению рыночной стоимости Alcoa, учитывая негативные последствия такой меры для развития бизнеса.

Стоит отметить, что недавно компания заявила о реструктуризации части розничного бизнеса для консолидации продаж и закупок на уровне предприятия. Кроме этого, будет сокращено количество исполнительных директоров Alcoa с 12 до 7 человек. Эти меры должны сократить накладные расходы и увеличить финансовую устойчивость для поступательного развития компании.

При этом менеджмент Alcoa заявил о том, что возможный запрет на экспорт бокситов из Индонезии может привести к ликвидации нынешнего профицита алюминия на мировом рынке, а снижение поставок из КНР еще больше сократит текущее предложение.

Кроме этого, закрытие китайского завода Alumina Partners на Ямайке, о котором было объявлено в августе, может привести к дальнейшему снижению мирового производства алюминия.

Основные сырьевые ресурсы производства, такие как глинозем, каустическая сода и кальцинированный кокс, падают в стоимости и значительно повышают маржинальность бизнеса для Alcoa несмотря на то, что цены на алюминий на LME остаются устойчивыми.

По предварительной оценке, Alcoa ожидает роста показателя EBITDA во всех сегментах своего бизнеса, благодаря сокращению затрат на техническое обслуживание и сырьё для производства алюминия. Кроме этого, отмена тарифов на продажи в Канаде и США обеспечат доход в $15 млн.

Торговая идея

Покупка акций компании Alcoa Incorporated на среднесрочную перспективу с учётом текущего снижения ставки ФРС США, что станет поводом для роста стоимости алюминия и понизит затраты на производственную деятельность за пределами США.

Ожидаемая доходность составит 10-12% в долларах, горизонт инвестирования до 3 месяцев.

Автор: Игорь Арнаутов

Текущий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены исключительно для клиентов ООО «Кастодиан», носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить, или продать ценные бумаги/другие финансовые инструменты, либо осуществлять какую-либо иную инвестиционную деятельность. Представленная информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению автора данного аналитического обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение автора относительно анализируемых объектов. Несмотря на то, что настоящий̆ обзор был составлен с максимально возможной̆ тщательностью, ни его автор, ни ООО «Кастодиан» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждениями на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ООО «Кастодиан», ни его сотрудники не несут ответственности за какие-либо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо иной̆ связи с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного разрешения ООО Кастодиан» категорически запрещено.

Наши эксперты всегда готовы
проконсультировать вас