Экспресс идея ПАО «ЛУКОЙЛ»

ПАО ЛУКОЙЛ — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Компания ведёт добычу нефти и газа в различных регионах мира. Помимо традиционной добычи в Западной Сибири, компания реализует ряд проектов в Казахстане, Узбекистане, Азербайджане, Египте и Ираке. В компанию ЛУКОЙЛ входят четыре нефтеперерабатывающих завода (НПЗ) в России, три НПЗ в Европе, также ей принадлежит 45% НПЗ в Нидерландах. Суммарная мощность НПЗ составляет 84,6 млн тонн в сутки, что практически соответствует объему добычи нефти Компании в 2018 году.

Добыча ЛУКОЙЛа в 2018 году составляла 2,345 млн баррелей в сутки или 86,12 млн тонн нефти. При этом 43% всей добычи сосредоточено в Западной Сибири, доля международных проектов составляет порядка 5,8%. Доказанные запасы ЛУКОЙЛа на конец 2018 года составили 15 ,93 млрд баррелей нефтяного эквивалента.

CUSTODIAN - Экспресс идея ПАО "Лукойл"

По результатам отчетности за 1 квартал 2019 года компании удалось нарастить свою добычу на 4,1% до 2 379 тыс. баррелей н.э. в сутки. При этом выручка ЛУКОЙЛа увеличилась на 13,5% по сравнению с 1 кварталом 2018 года до 1 851 млрд рублей, благодаря росту экспорта нефти и нефтепродуктов зарубежным и дочерним компаниям. Наибольшая доля выручки компании была получена в Швейцарии, США и Сингапуре. Чистая прибыль компании в 1 квартале 2019 года выросла на 36,8% до 149 млрд рублей, по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. При этом разводненная чистая прибыль увеличилась также и составила 210,35 рублей на одну обыкновенную акцию.

CUSTODIAN - Экспресс идея ПАО "Лукойл"

Компания ЛУКОЙЛ недавно досрочно завершила программу обратного выкупа акций (buy back) на общую сумму $3 млрд, которая была запущена в ноябре 2018 года. Таким образом с рынка было выкуплено 4,96% уставного капитала или 13,507 млн обыкновенных акций и 23,697 млн депозитарных расписок. После этого, руководство ЛУКОЙЛа планирует запустить программу обратного выкупа ещё раз для поддержания стоимости акций.

CUSTODIAN - Экспресс идея ПАО "Лукойл"

Стоит отметить, что в 2018 году выплата дивидендов на одну обыкновенную акцию ЛУКОЙЛа выросла на 16% до 250 рублей, а свободный денежный поток компании увеличился в два раза, до 555 млрд рублей. Показатель Чистый долг/EBITDA ЛУКОЙЛА является одним из самых низких в отрасли и составляет 0,2x. До конца 2019 года ЛУКОЙЛ планирует нарастить объемы нефтепереработки до 5% в зависимости от ценовой конъюнктуры рынка, завершить модернизацию на одном из своих НПЗ в России.

Торговая идея

Покупка акций компании ЛУКОЙЛ перед публикацией консолидированной финансовой отчетности 28 августа за второй квартал 2019 года на фоне увеличения продаж маржинальных светлых нефтепродуктов, а также ожиданий сильных финансовых результатов, благодаря приемлемой стоимости нефти в этом периоде.

Ожидаемая доходность составит 2-3% в рублях, горизонт инвестирования до 1 месяца.

Автор: Игорь Арнаутов

Текущий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены исключительно для клиентов ООО «Кастодиан», носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить, или продать ценные бумаги/другие финансовые инструменты, либо осуществлять какую-либо иную инвестиционную деятельность. Представленная информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению автора данного аналитического обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение автора относительно анализируемых объектов. Несмотря на то, что настоящий̆ обзор был составлен с максимально возможной̆ тщательностью, ни его автор, ни ООО «Кастодиан» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждениями на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ООО «Кастодиан», ни его сотрудники не несут ответственности за какие-либо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо иной̆ связи с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного разрешения ООО Кастодиан» категорически запрещено.

Наши эксперты всегда готовы
проконсультировать вас