IPO Luckin Coffee

Лихорадка IPO (первичных размещений акций на фондовом рынке) пришлась в США на очередную эскалацию торговой войны между Новым Светом и Китаем. Компания Luckin Coffee (LK), представляемая нами сегодня, является весьма молодой инновационной сетью кофеен в КНР.

Темпы её роста, пока что, только в Поднебесной немыслимы: за время своего основания с конца 2017 года компания открыла 2,370 (!) кофеен. За 2018 год LK продала 90 миллионов кофейных стаканчиков более 16.8 миллионам человек.

Для сравнения, американский гигант Starbucks, её прямой конкурент, единственный кому LK уступает сегодня по масштабам, с 1999 (год её основания) открыл 3,600 кофеен во всём Китае.   

Ниже Вы видите логотипы основных конкурентов Luckin Coffee:

Тем не менее, о конкуренции в данном случае очень сложно вести разговор, поскольку бизнес-модель этой компании уникальна. Она заключается в удобстве и доступности для потребителя. Абсолютное большинство кофеен, находящихся вблизи впечатляющих по своим размерам бизнес-центрах и высших учебных заведений, продают кофе не только навынос, но и с бесплатной доставкой. Её время не превышает и 30 минут. При этом, оплата совершается в безналичной форме через мобильное приложение. Стоит отметить, что подобную услугу предоставляет и Starbucks c августа 2018 года.  Однако, у Starbucks весьма высокие издержки, ввиду содержания и аренды им больших, хорошо оформленных помещений, на которые не слишком высокий спрос среди офисных работников и студентов.

Для понимания текущего состояния компании, непременно нужно обратиться к её финансовым показателям:

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ КОМПАНИИ

*Источник: составлено автором по данным компании Luckin Coffee
**Чистая прибыль на акцию

Как видно из вышеприведённой информации, компания в данный момент весьма убыточна, но рост её выручки впечатляет. Для того, чтобы исправить своё текущее положение дел, LK и планирует провести первичное размещение акций. Вырученные средства пойдут на открытие ещё 2,500 кофеен, что позволит компании наконец опередить Starbucks, заняв ведущую позицию на китайском рынке. Также, LK собирается развернуть полномасштабную кампанию по привлечению клиентов и увеличить инновационность своего бизнеса. В данном случае, ключевым остаётся вопрос, как инвесторы оценят LK. Чем больше возрастёт стоимость акций во время IPO, тем больше шансов, что LK сможет успешно развиваться в будущем.

Прежде всего, расширение предприятия будет осуществляться в Китае, но будет ли оно эффективным, учитывая нынешнее замедление роста китайской экономики? Она всё ещё растёт завидными темпами, но немного замедлилась по сравнению с рывком, наблюдающимся в марте этого года. Более того, неизвестен и итог торговой войны Поднебесной с Новым Светом. Бесспорно, что правительство КНР примет необходимые меры для поддержания высокого роста китайских компаний, ибо коммунистическая партия известна свои протекционизмом по отношению к национальной экономике. В случае дальнейшего успеха в Китае, у LK есть потенциал выхода на международные рынки. Однако, сможет ли он завоевать их столь же быстро? Кто будет на тот момент у власти в США и, наконец, будут ли продолжаться торговые войны? В случае расширения на западных рынках, стоит учитывать не только юридические формальности и конкуренцию на них, но и то обстоятельство, что количество потребителей кофе на европейских и американских рынках почти не растёт.  

Итог: бесспорно стоит принять во внимание опыт недавних первичных размещений в США, а именно Beyond Meat, Headhunter и Uber. Последние два размещения пришлись на нелёгкое время, наступившее после того, как Трамп объявил о торговой войне с КНР. Тем не менее, акции HeadHunter значительно поднялись, а ценные бумаги Uber опустились. Beyond Meat, компания производящая мясные продукты не животного происхождения, резко увеличилась в цене, при том, что она убыточна. Завтрашнее IPO может принести своим инвесторам от 3 до 10% в течение 3 торговых сессий, если не произойдёт особенных потрясений на фондовом рынке.

Автор: Анна Соколова

Текущий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены исключительно для клиентов ООО «Кастодиан», носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить, или продать ценные бумаги/другие финансовые инструменты, либо осуществлять какую-либо иную инвестиционную деятельность. Представленная информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению автора данного аналитического обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение автора относительно анализируемых объектов. Несмотря на то, что настоящий̆ обзор был составлен с максимально возможной̆ тщательностью, ни его автор, ни ООО «Кастодиан» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждениями на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ООО «Кастодиан», ни его сотрудники не несут ответственности за какиелибо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо иной̆ связи с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного разрешения ООО Кастодиан» категорически запрещено

Наши эксперты всегда готовы
проконсультировать вас