КИТАЙЦЫ ГОТОВЫ К УСТУПКАМ

Фондовые индексы США отметились уже четвертым днем роста на фоне мягкого тона протоколов декабрьского заседания Федрезерва. В опубликованном накануне документе отмечалось отставание инфляции от целевых уровней, что предоставляет возможность регулятору «проявлять терпение в отношении дальнейшего ужесточения политики». Кроме того, ряд управляющих ожидают «относительно ограниченного числа» повышений ставки рефинансирования в новом году. Эта информация не является новой для рынка: вчера мы акцентировали внимание на выступлении Джерома Пауэлла на прошлой неделе, который, просев под лавиной политического давления, прибегнул к еще более «мягким» заявлениям вплоть до пересмотра темпов сокращения баланса ФРС. Тем не менее, инвесторы реагировали положительно, покупая бумаги технологического (XLR +1.29%) и энергетического секторов (+1.58%) — именно они вчера были главными фаворитами.

 

Итоги торгов в среду:

Вчера состоялись первые со времени заключения 90-дневного перемирия переговоры между чиновниками среднего звена от США и Китая. Американский представитель МакКинни назвал их успешными для американской стороны. По всей вероятности, так оно и было: Китай несет гораздо более ощутимые потери от введения взаимных торговых тарифов. Это видно и по динамике рынков капитала, и по декабрьской макростатистике, и по опережающим индикаторам, вроде индекса менеджеров по снабжению (PMI). Соответственно, Пекин, на наш взгляд, будет готов к уступкам. Сегодня министерство торговли КНР сделало заявление о том, что очередной раунд переговоров был экстенсивным и принес прогресс в ключевых вопросах трансферта технологий и защиты прав интеллектуальной собственности. Трамп способен одержать победу на текущем этапе «войны», однако его основные риски лежат во внутриполитической повестке.

В конце сессии акции перешли к снижению, после того как появилась информация о безрезультативных переговорах Трампа и лидера демократического большинства Шумера по вопросу финансирования стены. Президент в своем твите характеризовал их как «пустая трата времени». Таким образом, правительство остается отрезанным от финансирования на неопределенный срок. Пока что инвесторов мало заботит этот вопрос. Однако, если ситуация продлиться, аналитики рейтингового агентства Fitch предупреждают о возможном пересмотре долгосрочного кредитного рейтинга США.

Если обратиться к анализу графика индекса S&P500, то мы видим, что цена вошла в зону сопротивления. По сути, это первое значимое сопротивление с момента старта ралли в конце декабря. Всерьез говорить о возврате рынка в режим роста мы сможем в случае закрепления выше отметки 2640.

Дневной график индекса S&P500:

 

Между тем, нефть в среду продемонстрировала очередной «ударный день»: стоимость североморской Brent повысилась на 4.5%, в то время как WTI подорожала на 5.2%. На этом фоне существенно дорожают российский активы. Среди бумаг, находящихся в наших портфелях, отметим 3-процентный рост Сбербанка, +2.37% от Яндекса и +3.8% в ММК. Валютная пара USDRUB опустилась ниже отметки 66.75.

Обращаем внимание на то, что золото ушло от обратной корреляции с фондовым рынком. В декабре оно активно дорожало во время падения стоимости акций. В настоящее время рост цен на металл продолжается вместе с фондовыми активами. Котировки находятся вблизи знаковой отметки $1300 за унцию. Вместе с тем, мы предупреждаем о высокой вероятности старта коррекции на этом рынке после достижения отметки $1300. Соответственно, ранее открытые лонги можно будет комфортно фиксировать и ждать коррекции для нового входа в рынок.

 

Информационный материал для вас подготовил Белей Никита.

Наши эксперты всегда готовы
проконсультировать вас